FINANCIACION PYMES Y EMPRENDEDORES -LÍNEAS DE FINANCIACIÓN ICO 2011

El ICO y las entidades financieras renuevan el acuerdo de colaboración destinado a financiar los proyectos y necesidades de liquidez de autónomos y empresas en 2011.

Las líneas tienen como principal objetivo que los trabajadores autónomos y las empresas cuenten con un marco de financiación adecuado que les permita acometer sus proyectos de inversión y atender sus necesidades financieras corporativas y de liquidez.

Con el fin de facilitar el acceso a la financiación, al igual que el pasado año, no existe una dotación económica previa para las líneas y se ampliarán en función de la demanda. Asimismo se han introducido algunas mejoras y mantenido las incorporadas el pasado año, destinadas a favorecer y dinamizar el flujo de crédito hacia las empresas españolas.

Entre las principales características destacan las siguientes:

• Se amplía hasta 20 años el plazo de amortización para los préstamos destinados a inversión.

• Se amplía la definición de clientes de las diferentes líneas de financiación.

• Se amplía hasta 30.000€ el importe para la financiación de vehículos.

• Se mantiene la posibilidad de financiar el IVA.

• Se mantienen como bienes financiables los activos de segunda mano.

• Se mantiene la financiación de la adquisición de empresas.

Adicionalmente, las Línea ICO Inversión Sostenible e ICO Internacionalización cuentan con una bonificación del 0,35% del tipo de interés, para los primeros dos millones de financiación, con el fin de potenciar las inversiones de las empresas españolas.

A través de la Línea ICO Inversión Sostenible se financian todas aquellas inversiones que incluyan nuevos procesos de producción, nuevos productos o servicios y/o nuevos sistemas de dirección o negocio, que impliquen una mejora en el uso eficiente de los recursos y/o una reducción de los impactos medioambientales.

La Línea ICO Internacionalización tiene como finalidad respaldar y potenciar a las empresas españolas que quieran salir al exterior. Pueden acogerse a esta financiación los autónomos y entidades públicas y privadas, tanto las domiciliadas en España como aquéllas que estando domiciliadas en el extranjero cuenten con mayoría de capital español.

Se mantiene el apoyo desde ICO a la financiación de capital circulante de las empresas solventes y viables, a través de la Línea ICO-Liquidez.

2011 y el futuro de las Cajas de Ahorros

Cajas de Ahorros (Savings Bank) son entidades financieras de carácter benéfico social y un ámbito de actuación territorialmente limitado. Se constituyen bajo la forma jurídica de fundaciones de naturaleza privada con finalidad social, lo que las diferencia de los bancos que son sociedades anónimas.

Compiten en un mercado muy canibalizado junto los bancos, bajo criterios mercantiles pero un porcentaje significativo de sus beneficios revierten en su obra social. Las cajas tienen prohibido acudir a los mercados de capitales para aumentar sus recursos propios. Las cajas tienen una fuerte implantación local, que se deriva en parte de la participación de las Corporaciones Locales en sus órganos de administración.

La nueva situación económica y financiera mundial, y especialmente las nuevas fuertes regulaciones del sector, concretamente del nuevo marco regulador de Basilea III hacen prácticamente inviable que la pequeñas cajas puedan cumplir los citados criterios. Es por ello que para recapitalizarse y evitar problemas de solvencia tienen varias posibilidades:

1. Emisión de cuotas participativas con derechos políticos. Eso implicar tener en los órganos de gobierno a los representantes que han adquirido esas cuotas, con el peligro que conlleva actuar bajo criterios puramente capitalistas de maximizaciones de beneficios. Seria equipararse a un Banco.

2. Agrupación de cajas a través de Sistema institucional de protección (SIP). Esta fórmula tiene la formula de SA y ficha bancaria donde las cajas tienen representación accionarial proporcional a su volumen. Pueden captar capital a través de la SA de accionistas privados

3. Transformación en fundaciones de carácter especial. Se traspasa el patrimonio afecto a la actividad financiera a otra entidad de crédito a cambio de acciones, se pierde la condición de entidad de crédito y por ello su estatus jurídico.

4. Ejercicio indirecto de la actividad financiera de la caja a través de una entidad bancaria. La caja que opta por esta solución no pierde el control sobre sus decisiones al no compartirla con accionistas o participes. Debe traspasar el negocio financiero al banco que es de propiedad de la caja en al menos un 50% de los derechos de voto.

Seguramente esta última es la menos mala de todas, pero es evidente que el “modelo de negocio” tal como de definen la cajas de ahorro ha cambiado y de 45 no van a quedar en pocos años más de 10.

Trichet en Madrid

El presidente del BCE, Jean Claud Trichet ha estado en Madrid y de su visita podemos sacar varias conclusiones importantes:

1. España debe acometer las reformas estructurales tan cacareada
• La reforma laboral
• La reforma de las pensiones 
2. España esta por el buen camino para que los "spreads" de crédito de la deuda soberana vuelvan a la normalidad, pero las medidas tardan en llegar a los mercados.
3. Se muestra favorable en la repetición de los "stress test" a la banca de manera sistemática.

También sigue dando muestras de que seguirá dando barra libre de financiación al Sistema Financiero. En estos momentos es imprescindible para nuestro sistema donde los mercados interbancario y el de emisión de deuda están cerrados.

 ¿ Pasaremos las Navidades Felices o se nos atragantará el turrón?

Y ahora “Guerra de Divisas” – G20 Corea.

Divisas / $   Enero base 100

La FED (Reserva Federal EEUU) para relanzar la economía del país ha tomado recientemente unas medidas muy polémicas y cuestionadas que intentaré explicar de manera comprensible.

Por un lado quiere estimular la demanda de sus ciudadanos, eso no es nuevo, para ello ya hace tiempo que bajo los tipos oficiales de interés casi al 0%. Pero ello no ha sido suficiente ya que estos tipos de interés son a corto plazo y en cambio las inversiones y los préstamos a medio plazo (5 años) tienen el tipo de referencia del Bono Americano.

Por ello debería de tomar alguna medida para que estos tipos a 5 años bajen. Como no lo puede imponer, necesita actuar sobre el precio de los bonos (oferta/demanda) pues si hay una gran demanda de estos títulos, el precio de mercado subirá y por tanto la TIR (tasa interna de rentabilidad) bajará en el mercado secundario, pues rendimientos son INVERSAMENTE proporcionales a los precios.

Ahí está la jugada de la FED. Compran 600.000 $ en bonos a 5 años con lo que aumenta el precio y baja la rentabilidad futura, con ello consigue que los nuevos créditos del mismo estado (nuevas emisiones en el mercado primario), de las empresas y de los particulares sean más baratos al estar indexados a estos bonos.

Es como si nuestras hipotecas en vez de estar referenciadas al famoso Euribor a un año, lo estuvieran al precio del bono español a 10 años y el Banco de España comprase en el mercado secundario muchos bonos españoles para producir una bajada de rentabilidad.

Indirectamente la FED también consigue que muchos inversores se desplacen de los mercados de bonos a activos de mayor riesgo (v.g. acciones, inmobiliario…) y de mayor rentabilidad. Los bonos del Tesoro comprados por las entidades financieras a rentabilidades superiores aumentarán su precio en mercado, generando beneficios en las cuentas de resultados y aumentando su capacidad de prestar dinero, al venderlos a la FED.

Si los bancos aflojan el crédito a las familias (al buscar mayor rentabilidad), el efecto consumo podría ser importante considerando la cantidad de ahorro que estas detentan. El consumo representa un 70% del PIB de EEUU. Además, alivia los pagos de intereses que deberá afrontar la administración Obama en sus presupuestos futuros. La FED se convertirá en el mayor acreedor de obligaciones del Tesoro de EEUU, superando a China, y disminuyendo los riesgos de sobre-calentar a los mercados de deuda soberana de EEUU.

¿Hasta aquí todo perfecto no, es un cuento de rosas? ¿Pero como puede la FED comprar esos títulos? ¿De donde saca el dinero?

Fácil, el presidente de la FED Ben Bernanke ha sacado la maquina de fabricar billetes de dólar y ya está.........¿Truco de magia?  ¿Que consecuencias trae eso?

Pues el país tiene el mismo PIB, o sea es igual de rico que antes pero con más “dólares” en circulación pues eso provocará más inflación, ose menor poder adquisitivo. Pero esto a ellos no les importa, pues tienen la inflación en el 1,1% cuando desearían tenerla en el 2%.

Pero claro esta masiva fabricación de billetes también trae la consecuencia de una “depreciación” de dólar, respecto al resto de divisas mundiales. También le va bien eso a los EEUU pues así son más competitivos para exportar sus bienes y servicios al exterior pues las compras en “dólares” son más baratas.

Desde mayo el dólar ha caído un 16%. Pero esto también trae consecuencia a nivel mundial, por ejemplo los europeos que somos los más perjudicados perdemos competitividad al tener un euro más caro respecto al dólar y por ello nos costará más exportar.

En economía lo que a hecho EEUU se denomina  “expansión cuantitativa”

¿Y donde está la Guerra?

Pues claro en las divisas, pues está medida que ha tomado la FED, y algunas que tomo el Bco. Central de Japón hace unos días están alterando el equilibrio de los mercados de divisas.

China sugirió ayer al G-20 que se reúne este fin de semana en Corea, que vigile a la FED cuando toma decisiones destinadas a favorecer la economía norteamericana, pues pone en peligro la recuperación mundial al estimular solo la economía americana en detrimento de las demás.

Tipo de cambio  USD/ Yuan

Los chinos no dicen que tienen una moneda no sujeta a las fluctuaciones, tienen un cambio fijo, y que la tienen artificialmente devaluada para poder seguir exportando. También en Europa los dirigentes se han quejado del impacto de estas medidas para el euro. Alemania acusa a China de mantener artificialmente baja su divisa y condena las medidas comentadas aplicadas por EEUU. Francia propondrá una reforma del SMI (Sistema Monetario Internacional) para contrarrestar la guerra de divisas.

Ya sabemos que en las guerras no hay vencedores y vencidos, todos perdemos. Y recordad el post de agosto de 2009 http://sergi-serrano.blogspot.com/2009/08/amero-vs-dolaresperanto-vs-ingles.html  donde ya voces acreditadas hablaban del tema.

Hoy en la Vanguardia el Catedratico de Economia UPF José Garcia comenta que no existe tal guerra, sino una plicación ortodoxa de lo que el manual básico del economista dicta, una politica fiscal y monetaria expansiva.


http://www-org.lavanguardia.es/premium/epaper/20101117/lvg201011170621lbb.pdf

¿Cual es la vuestra opinión?

7 consejos financieros para las pymes

En base a la situación de crisis económica y financiera actual vamos a tener más dificultades de crédito para 2011-2012 en base a lo que comenté en el post El cielo está endeudado y las altas tasas de endeudamiento español del post El circulo vicioso se nos presentan unos años de díficil acceso a los circuitos de financiación. Os recomiendo 5 recetas:

1. 1. No trabajéis con 1 o 2 bancos. Para la gestión del circulante mejor tener varios proveedores bancarios, por si alguno nos falla. Es más fácil conseguir 5 líneas de 60.000€ que una de 300.000€
2. El pool de bancos debe ser heterogéneo, no tengáis bancos/cajas que se fusionarán próximamente entre ellos.
3. Si necesitáis del crédito bancario, vuestra contabilidad debe ser pulcra y generar beneficios de manera recurrente. Cuanto más solventes mejor acceso al crédito y más barato.
4. Debéis capitalizar correctamente la empresa. Si vuestro fondos propios son de 6.000€ creéis que os dejaran 200.000€???
5. Aunque tengáis liquidez, es mejor financiar a largo plazo las inversiones del inmovilizado. Usad renting, lising o ICO.
6. Facturar en B, o hacer maquillajes para no declarar beneficios va ser inviable con pedir crédito.
7. Adecuad plazos de pago con plazos de cobro para evitar necesidades de financiación de circulante.

La crisis de la deuda soberana

Recordaeris mi post sobre la matanza del cerdo, del mes de abril. Pues una vez zampada Grecia, España y Portugal, ahora le ha tocado el turno a Irlanda. El llamado tigre celta, es un cachorro lechal en manos de los mercados de deuda soberana.

En 2010 estamos atravesando un nuevo y grave episodio de crisis de deuda soberana, que surge como indiqué como derivación de la grave crisis económico-financiera iniciada en 2007. Ha llegado a poner en cuestión los mismos fundamentos del euro, la moneda única de la Unión. Sin embargo, los riesgos se extienden a muchos más países, debido al gran incremento de las emisiones de deuda destinadas a financiar políticas de gasto que debían compensar la caída de la actividad del sector privado.

¿Que pasa si un estado no puede hacer frente a su deuda?

Bueno pues parecido a lo que harias vosotros si no pudieseis pagar un préstamo concedido por un banco. 

• Conseguir más crédito o reestructurar los pagos previstos alargando los vencimientos; en ambos casos deberá demostrar que hace un esfuerzo o sacrificio extraordinario para recuperar su solvencia y recobrar la confianza perdida. Es lo que han hecho en menor o mayor grado estos paises.
• Reducir el valor de la deuda, vía devaluación o generando inflación. No podemos pues estamos en la UE. ( los particulares tampoco)
• En último extremo, no pagar.

Aqui los estados tienen más ayudas que nosotros. La creación de un fondo de rescate para actuar en caso de emergencia ha sido el paso más significativo. Las compras de deuda pública de países bajo presión, por parte del Banco Central Europeo, han tratado de mantener los mercados de la misma en funcionamiento.

Por parte de los paies han tenido que hacer un duro ajuste interior, como el que hariamos nosotros para poder atender el préstamo. El riesgo es que estos paises tarden más en salir de la crisis. Ya es evidente una Europa de 2 velocidades.

¿Que debira hacer el BCE?  ¿I si se ayuda a estos paises que deberiamos exigir?

¿Que es un microcrédito?

El concepto del microcrédito nació como propuesta del catedrático de economía Dr. Muhammad Yunus, quien comenzó su lucha contra la pobreza en 1974 durante la hambruna que padeció la población de su tierra natal, Bangla Desh, uno de los países más pobres del planeta. Yunus descubrió que cada pequeño préstamo podía producir un cambio sustancial en las posibilidades de alguien sin otros recursos para sobrevivir. El primer préstamo que dio fueron 27 dólares de su propio bolsillo para una mujer que hacía muebles de bambú, de cuya venta los beneficios repercutieron en sí misma y en su familia. Sin embargo, los bancos tradicionales no estaban interesados en hacer este tipo de préstamos, porque consideraban que había un alto riesgo de no conseguir la devolución del dinero prestado.

En 1976, Yunus fundó el Banco Grameen para hacer préstamos a los más necesitados en Bangla Desh. Desde entonces, el Banco Grameen ha distribuido más de tres mil millones de dólares en préstamos a 2,4 millones de prestatarios. Para asegurarse la devolución de los préstamos, el banco usa un sistema de "grupos de solidaridad"; pequeños grupos informales que solicitan préstamos en conjunto y cuyos miembros actúan para garantizar la devolución del préstamo y se apoyan los unos a los otros en el esfuerzo de mejorar económicamente.

Situación Actual en España.

Pero hoy ya no son exclusiva del tercer mundo sino que en occidente también se utilizan, principalmente, para apoyar a los emprendedores con pocos recursos. La fórmula consiste en conceder pequeñas cantidades de dinero a personas que tienen una idea de negocio viable pero no pueden solicitar un crédito a una entidad financiera porque no disponen de avales.

Esos emprendedores pueden dirigirse a las fundaciones, asociaciones, ONG’s, etc. que colaboran con programas de microcréditos para que estudien su propuesta. Esas instituciones colaboradoras analizan el plan de empresa y si lo consideran viable lo derivan a los bancos y cajas que participan en el programa, que en última instancia determinan la viabilidad del proyecto y deciden si otorgan o no la financiación.

• Una de las entidades pioneras en introducir los microcréditos en España ha sido la FIDEM, Fundación Internacional de la Mujer Emprendedora (http://www.fidem.net/).
• En 2001se creó el Programa de Microcréditos para Emprendedoras y Empresarias, una de las iniciativas del sector más consolidadas en nuestro país. El proyecto cuenta hoy con varias entidades colaboradoras -Fundación «la Caixa», y las organizaciones empresariales para mujeres OMEGA, FEMENP, UATAE y WWB-. El programa se dirige exclusivamente a mujeres que inicien su actividad o la hayan iniciado en un período inferior a un año.
• Actualmente MicroBank, el banco social de "la Caixa", ofrece sus productos y servicios a autónomos y pequeños empresarios, emprendedores con dificultades para acceder al sistema crediticio tradicional y a familias con rentas limitadas a través de su red de oficinas. http://www.microbanklacaixa.com/general/microbanklacaixa_es.html