24 de enero...¿el peor día para el estado de ánimo?

Un investigador británico asegura que el peor de los 365 días del año para el estado de ánimo es el 24 de enero, que este 2011 cae, además, en lunes. El doctor Cliff Arnalls, profesor de la Universidad de Cardiff, incluso ha diseñado una fórmula matemática para explicar su descubrimiento: 1/8C+(D-d) 3/8xTI MxNA.

Concretamente, 'C' es el factor climático: en enero los días suelen ser grises y fríos en el Reino Unido. En España sol pero temperaturas muy bajas.

La 'D' mayúscula representa las deudas adquiridas durante el período navideño. El pago de las tarjetas de crédito a final de mes se acerca de forma inexorable. Regalos, cenas y comidas fuera de casa, viajes, lotería, gastos extra que fuerzan más de lo habitual el estado de nuestras cuentas corrientes.

La 'd' minúscula se refiere al dinero que se cobra en enero y la 'T' es el tiempo transcurrido desde la Navidad.

La 'I' representa el período desde el último intento fallido de dejar un mal hábito: Los buenos propósitos de comienzo de año empiezan a ser arrinconados por muchos: dejar de fumar, ir al gimnasio, adelgazar, etcétera.

Sin embargo, las motivaciones cuentan y el profesor Arnalls las incluye en su fórmula con la letra 'M'. La 'NA', al final, es la necesidad de actuar para cambiar la vida, según el investigador.

Con esta fórmula, de alguna manera él calculó que el 24 de enero, exactamente un mes después de la Nochebuena, es el día más terrible.

¿Es el día que Elena Salgado decidió comunicar el fin de la Cajas de Ahorros como las conocemos des de hacer 2 siglos?

2011 y el futuro de las Cajas de Ahorros

Cajas de Ahorros (Savings Bank) son entidades financieras de carácter benéfico social y un ámbito de actuación territorialmente limitado. Se constituyen bajo la forma jurídica de fundaciones de naturaleza privada con finalidad social, lo que las diferencia de los bancos que son sociedades anónimas.

Compiten en un mercado muy canibalizado junto los bancos, bajo criterios mercantiles pero un porcentaje significativo de sus beneficios revierten en su obra social. Las cajas tienen prohibido acudir a los mercados de capitales para aumentar sus recursos propios. Las cajas tienen una fuerte implantación local, que se deriva en parte de la participación de las Corporaciones Locales en sus órganos de administración.

La nueva situación económica y financiera mundial, y especialmente las nuevas fuertes regulaciones del sector, concretamente del nuevo marco regulador de Basilea III hacen prácticamente inviable que la pequeñas cajas puedan cumplir los citados criterios. Es por ello que para recapitalizarse y evitar problemas de solvencia tienen varias posibilidades:

1. Emisión de cuotas participativas con derechos políticos. Eso implicar tener en los órganos de gobierno a los representantes que han adquirido esas cuotas, con el peligro que conlleva actuar bajo criterios puramente capitalistas de maximizaciones de beneficios. Seria equipararse a un Banco.

2. Agrupación de cajas a través de Sistema institucional de protección (SIP). Esta fórmula tiene la formula de SA y ficha bancaria donde las cajas tienen representación accionarial proporcional a su volumen. Pueden captar capital a través de la SA de accionistas privados

3. Transformación en fundaciones de carácter especial. Se traspasa el patrimonio afecto a la actividad financiera a otra entidad de crédito a cambio de acciones, se pierde la condición de entidad de crédito y por ello su estatus jurídico.

4. Ejercicio indirecto de la actividad financiera de la caja a través de una entidad bancaria. La caja que opta por esta solución no pierde el control sobre sus decisiones al no compartirla con accionistas o participes. Debe traspasar el negocio financiero al banco que es de propiedad de la caja en al menos un 50% de los derechos de voto.

Seguramente esta última es la menos mala de todas, pero es evidente que el “modelo de negocio” tal como de definen la cajas de ahorro ha cambiado y de 45 no van a quedar en pocos años más de 10.

Crisi de valores (5) La ética.

5. Hay que recuperar la ètica.

La palabra ética proviene del latín ethĭcus, y este del griego ἠθικός. Etimológicamente, las palabras ética y moral tienen el mismo significado, con diferencia que moral deriva del latín (mos) y ética del griego (ethos). En consecuencia, a veces se llama a la ética filosofía moral. Hoy en día, sin embargo, se suele decir que la moral es uno de los objetos de estudio de la ética.
La ética estudia i reflexiona sobre el hecho moral, busca las razones que justifican la utilización de un sistema moral u otro, estudia la naturaleza de lo que se considera bueno, adecuado o moralmente correcto.
En los mercados financieros se ha perdido la ética. Es cierto que los especuladores son agentes imprescindibles en los mercados para dotarlos de liquidez y amplitud de contrapartidas, y que sin su existencia no serian los mercados eficientes, y a priori podemos pensar que la ética es la antítesis de los propósitos del mercado, pero deberíamos reflexionar hasta que punto diversas actuaciones o comportamientos humanos en los mercados son realmente éticos y deberían regularse.
En general soy partidario de la liberalización de los mercados, aunque con ciertas limitaciones, ya que no considero ético que un mercado de derivados son por ejemplo el arroz, a causa de la especulación, consiga elevar tanto los precios de mercado del citado alimento, que cause que parte de la población mundial no pueda alimentarse.
El nacimiento de los derivados como instrumento financiero ha llevado muchos beneficios al sistema financiero en cuanto proporciona una cobertura para los compradores o vendedores para sus transacciones futuras, pero también son unos productos que si se sobredimensionan pueden causar grandes estragos en la economía.
Joseph Stiglitz, nobel de economía en 2001, decía hace poco en su visita a Cataluña, que “No hemos tomado el rumbo adecuado”, especialmente en Europa. Sostiene que se deberían regular más estrictamente los mercados y regular los incentivos a banqueros.
La práctica ética en el sistema financiero debería incorporar un asesoramiento y comercialización de productos bancarios adecuados al perfil de los clientes, y no al revés que sería la venta de los productos que interesan más a las entidades financieras. Es lo que comenta en su último libro “Caída libre”.
De momento los mercados siguen implacables y las llamadas “manos fuertes”, los tiburones depredadores buscan presa para saciar su voraz apetito. Ha atacado al Euro, ha caído Grecia, ¿Cuál será la siguiente presa?.........Es la matanza del cerdo, en ingles the slaughter of pigs. Lo comentaré en el siguiente post.

Les recomiendo que lean el siguiente articulo publicado recientemente en el El País.http://www.elpais.com/articulo/economia/tahur/miseria/elpepieco/20100418elpepieco_6/Tes?print=1

El futuro según Nouriel Roubini.

Como sabéis soy seguidor de Nouriel Roubini, un prestigioso economista que se ha convertido en guru ya que sus previsiones catastrofistas a quien nadie hacia caso se cumplieron. He leído su articulo reciente en Financial Times donde no da buenas noticias.

El profesor señala que en numerosos casos como el de España, Estados Unidos, Italia y otros miembros de la eurozona la recuperación económica no comenzará hasta finales de año, y los 'brotes verdes' aparecerán mezclados con los 'nubarrones', mientras que en el caso de Australia, Alemania, Francia y Japón y otras economías emergentes como China, Brasil y algunas regiones latinoamericanas, ya ha comenzado. Bueno eso ya lo sabíamos no ?????

Entre estos riesgos, destaca la debilidad del mercado laboral, ya que el desempleo se situará por encima del 10% en 2010 en las economías avanzadas, lo que constituye "malas noticias" para la demanda, para la morosidad bancaria y para la propia competitividad de los trabajadores y su productividad. En segundo lugar, Roubini afirma que existe una crisis de insolvencia, no sólo de liquidez, ya que el verdadero desapalancamiento está por emerger debido a que las pérdidas de las instituciones financieras se han "socializado" y desplazado a los balances de los gobiernos, lo que limita la capacidad de los bancos para realizar préstamos y reactivar el gasto de los hogares y la inversión de las compañías.

Este es nuestro gran problema, el paro y la "socializacion" de los problemas que hacen de nuestros ayuntamientos, autonomías y estado tengan un endeudamiendo preocupante, que tarde o temprano pagaremos vía impuestos.

El economista también cita como problema que en los países con déficit por cuenta corriente los consumidores tienen que ahorrar más y recortar gastos, y que a pesar de los esfuerzos, el sistema financiero ha resultado severamente dañado y las entidades financieras tienen grandes requerimientos de capital tras perder miles de millones de dólares. Por otro lado, la baja rentabilidad de las empresas como consecuencia de elevadas deudas, bajo crecimiento y persistencia de presiones deflacionistas en sus márgenes lastraran su productividad y su capacidad para invertir y generar empleo.

Con la bajada del EURIBOR/IRPH las familias hipotecadas tienen mas capacidad de ahorro/consumo. Pero el alto indice de paro hace que la morosidad sea muy precoupante para el sistema financiero español que inexorablemente se reestructurará en los próximos años. Aunque parece que mejora algo el consumo en algún sector los empresarios tardaran a crear nuevo empleo.

Roubini explica que existen también riesgos asociados con las estrategias de salida de los estímulos fiscales y económicos. "Los políticos resultarán dañados si lo hacen y si no lo hacen", aseguró el profesor, quien advierte de que si se toman en serio la tarea de recortar déficit a base de subidas de impuestos, recorte de gasto y drenar exceso de liquidez, entonces podrían socavar la recuperación y llevar a la economía hacia una 'stag deflación' (termino anglosajón equivalente a recesión más deflación).

Difícil situación en España por un lado el Estado no para de endeudarse para gastar en favor de la necesidad social actual y si elimina los estímulos fiscales a la vivienda como parece quizá nuestra recuperación sera mas lenta.