La crisis de la deuda soberana

Recordaeris mi post sobre la matanza del cerdo, del mes de abril. Pues una vez zampada Grecia, España y Portugal, ahora le ha tocado el turno a Irlanda. El llamado tigre celta, es un cachorro lechal en manos de los mercados de deuda soberana.

En 2010 estamos atravesando un nuevo y grave episodio de crisis de deuda soberana, que surge como indiqué como derivación de la grave crisis económico-financiera iniciada en 2007. Ha llegado a poner en cuestión los mismos fundamentos del euro, la moneda única de la Unión. Sin embargo, los riesgos se extienden a muchos más países, debido al gran incremento de las emisiones de deuda destinadas a financiar políticas de gasto que debían compensar la caída de la actividad del sector privado.

¿Que pasa si un estado no puede hacer frente a su deuda?

Bueno pues parecido a lo que harias vosotros si no pudieseis pagar un préstamo concedido por un banco. 

• Conseguir más crédito o reestructurar los pagos previstos alargando los vencimientos; en ambos casos deberá demostrar que hace un esfuerzo o sacrificio extraordinario para recuperar su solvencia y recobrar la confianza perdida. Es lo que han hecho en menor o mayor grado estos paises.
• Reducir el valor de la deuda, vía devaluación o generando inflación. No podemos pues estamos en la UE. ( los particulares tampoco)
• En último extremo, no pagar.

Aqui los estados tienen más ayudas que nosotros. La creación de un fondo de rescate para actuar en caso de emergencia ha sido el paso más significativo. Las compras de deuda pública de países bajo presión, por parte del Banco Central Europeo, han tratado de mantener los mercados de la misma en funcionamiento.

Por parte de los paies han tenido que hacer un duro ajuste interior, como el que hariamos nosotros para poder atender el préstamo. El riesgo es que estos paises tarden más en salir de la crisis. Ya es evidente una Europa de 2 velocidades.

¿Que debira hacer el BCE?  ¿I si se ayuda a estos paises que deberiamos exigir?

¿Que es un microcrédito?

El concepto del microcrédito nació como propuesta del catedrático de economía Dr. Muhammad Yunus, quien comenzó su lucha contra la pobreza en 1974 durante la hambruna que padeció la población de su tierra natal, Bangla Desh, uno de los países más pobres del planeta. Yunus descubrió que cada pequeño préstamo podía producir un cambio sustancial en las posibilidades de alguien sin otros recursos para sobrevivir. El primer préstamo que dio fueron 27 dólares de su propio bolsillo para una mujer que hacía muebles de bambú, de cuya venta los beneficios repercutieron en sí misma y en su familia. Sin embargo, los bancos tradicionales no estaban interesados en hacer este tipo de préstamos, porque consideraban que había un alto riesgo de no conseguir la devolución del dinero prestado.

En 1976, Yunus fundó el Banco Grameen para hacer préstamos a los más necesitados en Bangla Desh. Desde entonces, el Banco Grameen ha distribuido más de tres mil millones de dólares en préstamos a 2,4 millones de prestatarios. Para asegurarse la devolución de los préstamos, el banco usa un sistema de "grupos de solidaridad"; pequeños grupos informales que solicitan préstamos en conjunto y cuyos miembros actúan para garantizar la devolución del préstamo y se apoyan los unos a los otros en el esfuerzo de mejorar económicamente.

Situación Actual en España.

Pero hoy ya no son exclusiva del tercer mundo sino que en occidente también se utilizan, principalmente, para apoyar a los emprendedores con pocos recursos. La fórmula consiste en conceder pequeñas cantidades de dinero a personas que tienen una idea de negocio viable pero no pueden solicitar un crédito a una entidad financiera porque no disponen de avales.

Esos emprendedores pueden dirigirse a las fundaciones, asociaciones, ONG’s, etc. que colaboran con programas de microcréditos para que estudien su propuesta. Esas instituciones colaboradoras analizan el plan de empresa y si lo consideran viable lo derivan a los bancos y cajas que participan en el programa, que en última instancia determinan la viabilidad del proyecto y deciden si otorgan o no la financiación.

• Una de las entidades pioneras en introducir los microcréditos en España ha sido la FIDEM, Fundación Internacional de la Mujer Emprendedora (http://www.fidem.net/).
• En 2001se creó el Programa de Microcréditos para Emprendedoras y Empresarias, una de las iniciativas del sector más consolidadas en nuestro país. El proyecto cuenta hoy con varias entidades colaboradoras -Fundación «la Caixa», y las organizaciones empresariales para mujeres OMEGA, FEMENP, UATAE y WWB-. El programa se dirige exclusivamente a mujeres que inicien su actividad o la hayan iniciado en un período inferior a un año.
• Actualmente MicroBank, el banco social de "la Caixa", ofrece sus productos y servicios a autónomos y pequeños empresarios, emprendedores con dificultades para acceder al sistema crediticio tradicional y a familias con rentas limitadas a través de su red de oficinas. http://www.microbanklacaixa.com/general/microbanklacaixa_es.html

El círculo vicioso

El premio Nobel de Economía Joseph Stiglitz, explicaba hace una semana que “España podría estar entrando en el mismo tipo de espiral mortal que afectó a Argentina hace solo una década”, situación que ocurre cuando a partir de una posición de grave deterioro económico, con un enorme déficit público, una fuerte caída del crecimiento y un  incremento imparable del desempleo, se decide subir impuestos, bajar salarios y pensiones para reducir el déficit. Esto lleva a una reducción de la renta disponible de las familias -a los pensionistas directamente a la pobreza- y, en consecuencia, a un menor crecimiento y un aumento del paro. Los ingresos fiscales caen, se incrementan los pagos por desempleo e intereses, el déficit público crece, y vuelta a empezar, esta es la espiral. Y la conclusión de Stiglitz es que “el que España sea atacada por los especuladores es solo cuestión de tiempo"

Para Stiglitz,  la solución es la salida del euro y, como Argentina, devaluar todo lo que haga falta. No estoy de acuerdo, pues es imposible a corto plazo que España abandone el euro.

El hecho es que deberiamos  entre todos no posponer necesidades de inversión o de compra por miedo, generar crecimiento y que poco a poco se genere confianza. No podemos permitirnos una década perdida com en Japón. 

El cielo está endeudado quien lo desendeudará el desendeudador que los desendeude buen desendeudador será.

Este refrán nos recuerda a algunos tiempos pasados de nuestra infancia. Pero lo cierto es que tras los ataques a la deuda soberana en Europa entramos en una nueva fase de la crisis. España debe la friolera de 1,8 Billones de euros al exterior, ya no tenemos margen para endeudarnos más. En Cataluña los bancos han dicho basta a la Generalitat, que deberá recurrir a la emisión de bonos al 4,75% para financiarse.

El termino anglosajón "credit crunch”, constricción del crédito esta en una fase muy aguda, a la que creo se enfatizará en 2011. No tenemos margen de maniobra, ni los particulares, ni las empresas ni los gobiernos. Nuestro país debe 2,8 millones en total 1,3 las empresas, 0,9 las familias i 0,6 las administraciones. El crédito fácil que impulso el consumo en la década de los 90 hasta 2008 ha llegado a su fin

Los mercados o sea los "prestamistas" conscientes de esta realidad de la cual todo el primer mundo esa más o menos está metido, exigen a España más competitividad, y ello exigirá urgentemente reformas que mejoren la productividad.

De momento las medicinas que han sido recetadas por el gobierno han sido el aumento de impuestos por el lado de los ingresos y la  rebaja de salarios a funcionarios, congelación de las pensiones y austeridad en los presupuestos por el lado de los gastos. ¿Será suficiente?

El Nobel Joseph Stiglitz sitúa a España en la senda del corralito argentino .La deflación es la única medida de ajuste que le queda a España. Bajada de precios y salarios es lo que mejora la competitividad.

Yo creo que hemos llegado al colapso financiero, y como dice el Dr. Mario Alonso Puig, cuando nos sentimos bloqueados es por que nuestro cerebro que tiene 2 modos de reaccionar frente a los grandes retos se ha equivocado:

1. Modo supervivencia, donde solo podemos atacar, huir o estar bloqueados.

2. Modo de adaptación frente a incertidumbre

Ha optado equivocadamente por el modo supervivencia. Deberíamos adaptarnos. ¿Serán capaces nuestros dirigentes, nuestra sociedad de reinventarse?

Hagamos el primer paso.